нем. ма- |||рок, то импортеру придется выбирать между 12 фьючерсными кон- Jijтрактами с неполным

нем. ма- ||| рок, то импортеру придется выбирать между 12 фьючерсными кон- Jij трактами с неполным покрытием и 13 контрактами с излишней Ц суммой. Поэтому в данном случае выбор делается в пользу банка. В этом примере стандартность фьючерсного контракта и его издержки сделали банк лучшим хеджером. Однако на высокоэффективных рынках преимущество банка может быть перекрыто более узким ценовым спредом фьючерсного рынка. | Вопросы для самоконтроля 1. Каковы критерии хеджера на фьючерсном рынке? 2. Что понимается под ценовым риском? 3. Что такое количественный риск? 4. Почему нельзя хеджировать количественный риск с помощью фьючерсных контрактов? 5. Что такое базисный риск и почему он является основой стратегии хеджирования? 6. Какую операцию совершает на фьючерсном рынке хеджер, опасающийся повышения цен? 7. Почему говорят, что хеджирование страхует от убытков, но и лишает дополнительной прибыли? 8. От какого ценового риска страхует длинный хедж? 9. При каком условии базисный риск равен нулю? 10. Для чего используется показатель будущей эффективности хеджа? 11. В чем основные преимущества хеджа? 12. Какие недостатки хеджирования необходимо учитывать при разработке стратегии ведения операций? Глава Основные стратегии хеджирования Разработка стратегии хеджирования. Выбор фьючерсного контракта Концепция коэффициента хеджирования Определение коэффициента хеджирования Оценка результатов хеджирования Цели хеджирования Совершенствование хеджа с помощью агрессивной стратегии Количественный риск Учет маржи и баланса денежных средств Управление хеджем Стратегии хеджирования 11.1. Основные стратегии хеджирования При хеджировании необходимо принять во внимание два фундаментальных критерия: ценовую перспективу; экономическую целесообразность хеджирования. Затраты на хеджирование не должны превышать сумму, которую хеджер запланировал на оплату страхования от ценовых потерь. Этот подход можно рассматривать как процесс управления риском, включающий принятие решений о том, когда и как использовать для хеджирования фьючерсные рынки и использовать ли их вообще. приостановление исполнительного производства